Bolsa de Cereales de Córdoba
La guerra de aranceles y sus efectos en el agro
Los efectos de las políticas proteccionistas de Estados Unidos se pueden hacer sentir en los precios de las commodities. Según el informe de la Bolsa de Cereales de Córdoba, la soja tiende a la baja y el maíz supera los precios del año pasado
A partir del 9 de abril, Estados Unidos comenzó a aplicar tarifas específicas más elevadas a los países que considera “los peores infractores” en sus relaciones comerciales, que incluye principalmente a China, Unión Europea, Vietnam, Taiwán y Corea del Sur. Los llamados "aranceles recíprocos" puestos en suspenso por los próximos tres meses pueden afectar seriamente a economías desarrolladas, pero también generan problemas en las economías en desarrollo, aseguraron desde el Departamento de Información Económica (DIA), de la Bolsa de Cereales de Córdoba.
“Las dos economías más grandes del mundo continúan la disputa comercial. El presidente estadounidense castigó a las importaciones chinas con nuevos aranceles que podrían llegar hasta 245%, sin embargo, China tomó cartas en el asunto incrementando sus gravámenes sobre productos estadounidenses hasta un 125%. El presidente chino, Xi Jinping, declaró que no apoya al proteccionismo y lo considera sin efectos y sin ganadores”, contextualizaron.
Luego del anuncio de estas nuevas medidas, los mercados financieros reaccionaron negativamente en los principales índices bursátiles, “generando turbulencias en las tasas de los bonos de los Estados Unidos que también descendieron levemente”. Por lo que, Donald Trump suspendió por 90 días la aplicación de los aranceles recíprocos (aquellos por encima del 10% general) para 75 países.
Otra medida tomada en los últimos días fue la reducción, e incluso posibles exenciones arancelarias para teléfonos inteligentes, computadoras portátiles, semiconductores y otros productos electrónicos que China exporta en abundancia, que también favorece a empresas estadounidenses.
Las próximas semanas serán claves para definir las medidas estadounidenses, ya que se han abierto las mesas de negociaciones para los distintos países.
Ahora bien, el escenario mundial planteado tiene un efecto negativo sobre el crecimiento económico, afectando las tasas de crecimiento a nivel global si las tensiones escalan y, a las cotizaciones de los granos, que podrían sufrir bajas si se desacelera el comercio mundial.
Cotizaciones
En ese contexto, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) en su informe mensual correspondiente a abril, presentó variaciones en la hoja mundial de la soja con respecto al mes anterior. En primer lugar, los stocks se incrementaron al igual que el consumo, que lo hizo en menor proporción, dando así un pequeño incremento intermensual de la relación stock/consumo, que se seguiría ubicando en niveles altos (29,8%).
Mientras que, por el lado de la producción mundial, se mantendría prácticamente sin cambios respecto al mes anterior en 421 millones de toneladas; por lo tanto, la producción de la campaña 2024/25 se seguiría ubicando como récord.
En Argentina, por el lado de la producción, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) en su última proyección ajustó el volumen a 45,5 millones de toneladas a nivel nacional, un millón por debajo a su anterior estimación, explicado por el trabajo satelital realizado, que demostró unas casi 370 mil hectáreas sembradas menos.
En el país, ya estaría comenzando las labores de cosecha de la oleaginosa, que se encontrarían demoradas respecto al ciclo previo dado por las lluvias acumuladas de marzo y las condiciones climáticas con las que inició el mes de abril, presentando precipitaciones y mucha humedad en los lotes, poniendo en peligro la calidad de los granos.
La cotización de la oleaginosa en el mercado local a partir del lunes 14 de abril, día en el cual el dólar exportador o blend fue eliminado, sufrió variaciones pasando de $ 330.000 por tonelada (t) a $335.000 por t.
Mientras que, en el mercado de Chicago, la cotización promedio de abril de la oleaginosa se ubica en USD 372 t, USD 56 por debajo del precio observado al mismo período del año previo (caída interanual del 13%).
Por el lado de los fondos, han reversionados su conducta incrementando sus posiciones vendidas, fortaleciendo las expectativas bajistas en el precio de la soja.
La cotización del maíz disponible en el mercado local para abril continúa la tendencia alcista que se viene presentando desde finales del 2024, ubicándose en $237.500 por t, tras de la eliminación del dólar blend.
En el mercado de Chicago el precio para abril se ubica en USD 185 por tonelada, 8% por encima a su cotización del mismo período del año anterior.
